Le azioni statunitensi sono crollate bruscamente lunedì mattina dopo che un progresso inaspettato da parte di un’azienda cinese di intelligenza artificiale, DeepSeek, ha scosso l’aura di invincibilità che avvolgeva il settore tecnologico americano.
DeepSeek, una startup fondata un anno fa, ha svelato una capacità sorprendente: ha presentato un modello di intelligenza artificiale simile a ChatGPT, chiamato R1, dotato di tutte le funzionalità ormai note, ma operativo a una frazione del costo dei modelli di IA di OpenAI, Google o Meta. L’azienda ha dichiarato di aver speso solo 5,6 milioni di dollari per addestrare il suo modello di IA più recente, a fronte delle centinaia di milioni o persino miliardi di dollari che le aziende statunitensi investono nelle loro tecnologie di intelligenza artificiale. Il Wall Street Journal ha riportato per primo il costo estremamente ridotto.
La notizia ha scatenato uno scossone sui mercati, in particolare nel settore tecnologico, lunedì.
Il Dow ha aperto in calo di circa 369 punti, ovvero lo 0,8%. L’S&P 500 ha perso il 2% e il Nasdaq, ricco di titoli tecnologici, è crollato del 3,6%. Il Nasdaq non registrava una chiusura in ribasso del 4% dal settembre 2022.
Meta la scorsa settimana ha dichiarato che investirà oltre 65 miliardi di dollari quest’anno nello sviluppo dell’IA. Sam Altman, CEO di OpenAI, l’anno scorso ha affermato che il settore dell’IA avrebbe bisogno di investimenti per migliaia di miliardi di dollari per sostenere lo sviluppo dei chip ad alta richiesta, necessari ad alimentare i data center, affamati di energia, che fanno funzionare i complessi modelli del settore.
Marc Andreessen, un sostenitore del presidente Donald Trump e tra i principali investitori tecnologici a livello mondiale, ha definito DeepSeek «uno dei più incredibili e impressionanti progressi che abbia mai visto», in un post su X.
L’eccezionale traguardo raggiunto da una startup di IA relativamente sconosciuta risulta ancora più sorprendente se si considera che gli Stati Uniti, da anni, cercano di limitare la fornitura di chip ad alta potenza per l’IA alla Cina, invocando questioni di sicurezza nazionale. Ciò significa che DeepSeek è riuscita a ottenere il suo modello a basso costo utilizzando chip per l’IA meno potenti.
Lunedì mattina le azioni tecnologiche statunitensi sono state duramente colpite. Nvidia (NVDA), principale fornitrice di chip per l’IA, il cui titolo è più che raddoppiato in ciascuno degli ultimi due anni, è scesa del 12%. Meta (META) e Alphabet (GOOGL), la società madre di Google, hanno registrato anch’esse forti ribassi, così come Marvell, Broadcom, Palantir, Oracle e molte altre grandi aziende tecnologiche.
Ciò ha trascinato verso il basso il mercato azionario nel suo complesso, poiché i titoli tecnologici costituiscono una fetta considerevole del mercato: secondo Keith Lerner, analista di Truist, la tecnologia rappresenta circa il 45% dell’S&P 500.
«In sintesi, la sovraperformance degli Stati Uniti è stata trainata dalla tecnologia e dal vantaggio che le aziende statunitensi avevano nell’IA», ha dichiarato Lerner. «Il lancio del modello DeepSeek sta portando gli investitori a mettere in dubbio il vantaggio competitivo delle aziende USA, quanto stanno spendendo e se questa spesa porterà a profitti (o a uno spreco di risorse).»
Questa settimana inizia una serie di comunicazioni sugli utili da parte delle aziende tecnologiche, quindi la loro reazione all’annuncio di DeepSeek potrebbe portare a movimenti turbolenti del mercato nei prossimi giorni e settimane.
Tuttavia, un solo risultato, per quanto sbalorditivo, potrebbe non essere sufficiente a contrastare anni di progressi nella leadership statunitense sull’IA. E un massiccio trasferimento di clienti verso una startup cinese appare improbabile. Pertanto, la svendita sul mercato potrebbe essere un po’ eccessiva — o forse gli investitori stavano semplicemente cercando un pretesto per vendere.
«Sarà il tempo a dire se la minaccia di DeepSeek è reale — la corsa è aperta su quale tecnologia funzionerà e su come i grandi attori occidentali risponderanno e si evolveranno», ha affermato Michael Block, stratega di mercato presso Third Seven Capital. «I mercati erano diventati troppo compiacenti riguardo all’inizio dell’era Trump 2.0 e potrebbero aver cercato un pretesto per una flessione — e ora ne hanno trovato uno ottimo.»